华商基金孙志远：短期卖出压力或得到释放

8月21日，三大指数均跌超1%，沪指跌破3100点关口, 创业板跌出3年新低，市场情绪低迷。截至收盘，沪指跌1.24%，深证成指跌1.32%，创业板指跌1.6%。就此，华商基金资产配置部总经理孙志远表示，尽管有悲观预期和低迷市场情绪的环绕，但目前依然对后市看法偏乐观，资金供给仍保持向上趋势、市场短期卖出压力或已释放。

孙志远 华商基金资产配置部总经理

华商嘉悦平衡养老目标三年持有混合发起式(FOF)基金经理

尽管有这样那样的悲观预期和市场情绪的低迷环绕，华商基金孙志远表示，目前依然对后市看法偏乐观。

第一，资金供给虽有短期波折，但目前尚未打破前期的上行趋势，历史上看向上的资金供给大概率能带来股市的上行。

第二，人民币汇率和美国利率已经达到近年来的极值区域，这个时候反转的概率会逐步强于趋势延续的概率，一旦美国不再加息，之前美元加息是未来宽松的空间。

第三，由于猪价在CPI中占比较高，而去年猪价大幅上行，因此到年底之前，预计CPI都不会有太大的上行空间，未来3-4个月或是政策刺激经济较好的窗口期。

第四，当下全市场股权溢价率可能已经处于较为便宜的区间，宽基指数的市净率来到历史最低10%附近，各大板块除了一些上游资源行业外，估值都相对具有吸引力，如医药、金融、电子等板块甚至在历史地板估值的位置，股票市场的赔率或非常有吸引力。

第五，全市场成交量已到7000亿元人民币附近，属于地量的位置，代表着短期卖出压力可能得到较为充分的释放。

最后，华商基金孙志远补充道：“市场依然存在一些悲观情绪，但回顾历史，底部区域哪次不是这样呢，如果相信投资的周期规律，这个时候需要保持清醒，在进一步分析市场趋势的前提下防范盲目地底部割肉，期待市场未来的回调给这些筹码带来回报。”

数据说明：以上市场数据来自万得信息。

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